美國產(chǎn)業(yè)資本回流正在拉開大幕，據(jù)最近的一次調查，有近40%的美國企業(yè)準備把工廠從中國遷回美國，無論這個數(shù)字是否準確，這一趨勢對中國制造而言，都將構成挑戰(zhàn)。

商務部數(shù)據(jù)顯示，外商直接投資（FDI）自去年11月份以來，只有5月份同比出現(xiàn)0.05%的短暫同比正增長，其他月份均為負增長，其中6月FDI同比回落6.87%。美國曾是世界上最大的產(chǎn)業(yè)資本輸出地，但隨著美國“再工業(yè)化”戰(zhàn)略的有序推進，美國資本和技術流出將逐漸逆轉，可能由海外直接投資凈輸出國轉變?yōu)閮糨斎雵?，這不僅會導致美國資本回流，而且其種種優(yōu)勢和巨大的市場還會吸引全球資本，使中國的吸引力下降。

2010年8月美國通過《制造業(yè)促進法案》，將暫?；蚪档凸┲圃鞓I(yè)使用的進口原料的關稅。美國全國制造商協(xié)會的報告顯示，該法案可能使產(chǎn)值增加46億美元，并創(chuàng)造近9萬個就業(yè)機會。2010年9月的《創(chuàng)造美國就業(yè)及結束外移法案》提出，將為從海外回遷就業(yè)職位的企業(yè)提供為期24個月的工資稅減免，并終止為向海外轉移工廠和生產(chǎn)企業(yè)提供的數(shù)項補貼，如免稅和減稅。今年初，奧巴馬發(fā)表第三次國情咨文，確定其2012大選競選主題，并提出由美國制造、本土能源、勞工技術訓練與美國價值等四大支柱，建構國家永續(xù)經(jīng)營建設的藍圖，美國甚至要成立貿(mào)易執(zhí)法部門調查中國等國貿(mào)易行為，誓言把流失的美國制造奪回來。

美國制造回歸聲勢浩大，中國制造又將何去何從？這是擺在中國面前的重大挑戰(zhàn)。

一直以來，要素紅利是中國高速增長的第一驅動力。有利的人口因素不僅為經(jīng)濟增長提供了充足的勞動力供給，也為高積累率和巨大的資本投入創(chuàng)造了條件。在各種有利條件下，投資中國的資本邊際收益率通常高于發(fā)達國家，全球生產(chǎn)性資本不斷流入中國。然而，隨著人口有利優(yōu)勢的消失，中美兩國部分行業(yè)勞動力成本差距快速收窄。據(jù)預測，以美元計的中國工資將每年增長15%-20%，超過了生產(chǎn)率增速，在考慮美國較高的生產(chǎn)率后，中國沿海地區(qū)與美國部分低成本的州之間勞動力成本以往巨大的差距有可能到2015年將縮減至目前水平的40%以下。如果考慮航運成本以及各種隱性成本、供應鏈成本，中國的總體成本優(yōu)勢將變得微小。

當然，勞動力并不是改變中國競爭力的唯一因素，中國的要素價格普遍在上升。2010 年以來，中國的電力成本已飆升了15%。進口動力煤的價格上漲和對高耗能企業(yè)的優(yōu)惠稅率的終止，也推高了這些占中國電力消耗74%的行業(yè)的經(jīng)營成本。此外，中國工業(yè)用地已不再便宜。事實上，中國商業(yè)用地的價格已經(jīng)大大超過美國。在沿海城市寧波工業(yè)用地的成本為每平方英尺11.15 美元，在南京為14.49 美元，在上海為17.29 美元，在深圳為21 美元。中國全國平均為每平方英尺10.22 美元，相比之下，美國阿拉巴馬州的工業(yè)用地，每平方英尺成本只有1.86 美元至7.43 美元，田納西州和北卡羅萊納州為1.30 美元至4.65 美元。雖然向西部轉移可以降低用地成本，但企業(yè)物流成本會出現(xiàn)較大上升，并有可能失去沿海的產(chǎn)業(yè)集群便利。

美國波士頓咨詢集團最新研究報告指出，大約10年前美國開始外包機械、計算機等占美國制造業(yè)相當比例的諸多產(chǎn)品，隨著美國制造的成本優(yōu)勢日益顯現(xiàn)，這種情況正在改變，因為中國正快速漲薪，而美國勞動生產(chǎn)率是中國的4倍。該報告預測，未來五年將有15%的美國企業(yè)從中國回流到美國本土，而最有可能回流美國的制造業(yè)行業(yè)包括運輸工具、電子設備和器械、家具、塑料和橡膠制品、機械、金屬制品和電腦。這些類別的商品占美國從中國進口商品的將近70%，占美國消費者年均消費約2萬億美元。

除了成本差距逐漸縮小，更多的也許來自于創(chuàng)新和技術的挑戰(zhàn)。美國誓言要在高端制造業(yè)繼續(xù)保持領先，并在為新的產(chǎn)業(yè)革命做好技術儲備。最近兩年，盡管美國經(jīng)濟基本面難有大起色，但政府研發(fā)預算并未減少，2011年即達1480億美元；企業(yè)研發(fā)投入則遠遠超過這個數(shù)字。僅微軟一家，去年的研發(fā)投入即達95億美元，其中90%投向了極為關鍵的“云計算”領域，排名第二的英特爾去年技術投入也有65億美元。在全球IT企業(yè)研發(fā)投入30強中美國有12家，其次是日本，有10家，中國只有華為一家企業(yè)上榜。2011年美國研發(fā)投入占全球份額的33%左右，是中國的兩倍半。

高端制造是美國“再工業(yè)化”戰(zhàn)略的核心目標，美國已經(jīng)正式啟動高端制造計劃，積極在納米技術、高端電池、能源材料、生物制造、新一代微電子研發(fā)、高端機器人等領域加強攻關，這將推動美國高端人才、高端要素和高端創(chuàng)新集群發(fā)展，并保持在高端制造領域的研發(fā)領先、技術領先和制造領先。

綜合以上的分析，美國產(chǎn)業(yè)資本回流已經(jīng)成為大趨勢，對于中國制造而言，必須把重振中國制造當作中國經(jīng)濟長期戰(zhàn)略的核心，絕對不能在逐步失去成本優(yōu)勢的同時，又由于創(chuàng)新滯后，而導致低端制造和高端制造優(yōu)勢的雙重流失。